苏蜈
2019-06-06 09:23:05

(路透社) - 路透社分析显示,亚洲现金充裕公司的股价已经比今年的股票指数好得多,这反映出有关财务状况良好的公司的投资可以保障市场危机期间的回报。

2018年11月13日,一名男子看着日本东京经纪公司外的电子股票报价板,显示日本的日经平均值。路透社/ Toru Hanai

根据现金和短期投资对200家亚洲公司进行的分析显示,在2008年,2013年和2015年的市场崩盘期间,它们的表现优于MSCI亚洲(日本除外)指数.MIAPJ0000PUS。

到目前为止,2018年,他们的股价平均下跌了5%,而MSCI亚洲(日本除外)指数的跌幅为14.5%。

分析师表示,随着美国利率缓慢但稳步上升,债务负担较高的公司可能面临更大压力,因此对现金充裕公司的投资可能更安全。

“在这样的时候,我认为投资者关注的焦点是从损益账户转向资产负债表......如果你是投资者而你正在寻找市场的安全性,那么最终的一个指标尽管不会改变市场波动是公司的绝对现金余额,“野村证券亚洲除日本股票研究主管吉姆麦卡弗蒂说。

他表示,就亚洲的现金余额而言,韩国,中国和日本似乎是更安全的市场。

传统上,亚洲公司更愿意坐拥巨额现金,保持闲置,但最近由于政府的努力和公司治理改革以提高股东回报,文化已开始发生变化。

路透社对市值至少为10亿美元的亚洲公司的分析显示,今年前三个季度的总股息增至2039亿美元,为至少10年来的最高水平。

Refinitiv的数据显示,今年迄今为止,亚洲公司宣布了价值100亿美元的股票回购,这是自2012年以来的最高水平。

香港大和证券(Daiwa Securities)驻香港首席股票策略师保罗•基特(Paul Kitney)表示,“我们可能会看到过去5年我们在美国股票市场看到的股票回报率(通过股息和股票回购)的一些改善。”

“在日本,我们近年来已经看到了一些努力,促进了公司治理,包括增加股票回购,通过政府政策获得红利。”

由于全球需求放缓,一些公司也有望削减扩张计划,并转移现金以改善股东回报。

“鉴于美中贸易紧张局势带来的不确定性,我们观察到亚洲企业对资本支出的推迟或更加谨慎,”大华资产管理亚洲(日本除外)股票主管Colin Ng表示。

Refinitiv数据显示,亚洲公司的资本支出增长预计将在未来12个月内下降2%,同时股息将增长6.5%。

汇丰银行分析师在一份报告中表示,“向下的资本支出强度趋势表明现金可能会重新转向股东回报”。

报告由Patturaja Murugaboopathy提供; Daniel Leussink在TOKYO和Gaurav Dogra在班加罗尔的补充报道; 由Kim Coghill编辑

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